Integração de critérios ESG
Introdução
Em geral
Critérios ESG[1] (por sua sigla em inglês “environmental, social and corporate governance”, que significa Ambiental, social e governança, ESG) são uma abordagem para avaliar até que ponto uma corporação trabalha em nome de objetivos sociais que vão além de seu papel de maximizar lucros em nome de seus acionistas. Em geral, os objetivos sociais defendidos na perspectiva ESG incluem trabalhar em prol de um determinado repertório de objetivos ambientais, bem como aqueles de apoio a determinados movimentos sociais e um terceiro grupo de apoio a movimentos que, no que diz respeito à diversidade, propõem equidade e inclusão.[2].
Diversas organizações governamentais e instituições financeiras desenvolveram formas de medir até que ponto uma empresa específica está alinhada com os objetivos ESG. O movimento global mais proeminente neste sentido é a adoção de 17 Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) pelas Nações Unidas em 2015.[3] O termo ESG foi popularmente usado pela primeira vez em um relatório de 2004 intitulado "Quem se importa, ganha", que foi uma iniciativa conjunta de instituições financeiras a convite da ONU.[4]O relatório foi endossado por 20 instituições líderes.
Em menos de 20 anos, o movimento ESG cresceu de uma iniciativa de responsabilidade social corporativa lançada pelas Nações Unidas para um fenómeno global que representa mais de 30 biliões de dólares em ativos sob gestão. Só em 2019, um capital totalizando 17,67 mil milhões de dólares fluiu para produtos ligados a ESG, um aumento de quase 525% em relação a 2015, de acordo com a Morningstar. Os críticos dizem que os produtos ligados ao ESG não tiveram - e é improvável que tenham - o impacto desejado no aumento do custo de capital para empresas poluentes,[7]e acusaram o chamado movimento "Greenwashing".[7].
História
As decisões históricas sobre onde os ativos financeiros seriam colocados baseavam-se em vários critérios, sendo o desempenho financeiro predominante.[8] No entanto, sempre existiram muitos outros critérios para decidir onde colocar o dinheiro, desde considerações políticas até recompensas celestiais. Foi nas décadas de 1950 e 1960 que os vastos fundos de pensões, geridos por sindicatos, reconheceram a oportunidade de afectar o ambiente social mais amplo utilizando os seus activos de capital[9]. Nos Estados Unidos, a Irmandade Internacional dos Trabalhadores Elétricos (IBEW) investiu o seu capital considerável no desenvolvimento de projetos de habitação a preços acessíveis, enquanto os Trabalhadores das Minas Unidas investiram em instalações de saúde.[10].