Contrato de emissão de dívida
Introdução
Em geral
Nas finanças corporativas, uma debênture é uma emissão de dívida de longo prazo utilizada por grandes empresas para pedir dinheiro emprestado, a uma taxa de juros fixa ou também a uma taxa de juros variável, parcial ou totalmente. O termo "obrigação" originalmente se referia a um documento que cria ou reconhece uma dívida, mas em alguns países, o termo agora é usado de forma intercambiável com o termo títulos "título (financiamento)"), empréstimo de títulos ou notas promissórias. Uma debênture é como um certificado de empréstimo ou empréstimo obrigacionista que evidencia o fato de que a empresa é responsável pelo pagamento de um determinado valor de juros e embora o dinheiro arrecadado pelas debêntures passe a fazer parte da estrutura de capital da empresa, não se torna capital próprio. As grandes debêntures recebem pagamento antes das subobrigações e há variações nas taxas de risco e retorno para essas categorias.
As obrigações em geral são livremente transferíveis pelo titular da obrigação. Os obrigacionistas não têm direito de voto na sociedade ou na assembleia geral de accionistas, mas podem ter assembleias ou votos separados. Por exemplo, ao alterar os direitos inerentes às obrigações. Os juros que lhes são pagos constituem um encargo contra o lucro da situação financeira da empresa.
Atributos
Os títulos deram origem à ideia de que os ricos “recortam os seus cupões”, o que significa que o detentor dos títulos apresentaria o seu “cupom” ao banco e receberia um pagamento trimestralmente (ou em qualquer período especificado no contrato).
Existem também outros recursos que minimizam o risco, como um “fundo de amortização”, que significa que o mutuário deve reembolsar uma parte do valor do título após um período de tempo especificado. Isto diminui o risco para os credores, como uma proteção contra a inflação, falência ou outros fatores de risco. Um fundo de amortização que torna o título menos arriscado e, portanto, oferece um pequeno “cupom” (ou pagamento de juros). Existem também opções de “conversibilidade”, o que significa que um credor pode converter os seus títulos em ações da empresa, se assim o desejar. As empresas também se reservam o direito de resgatar seus títulos, o que significa que podem ser resgatados antes da data de vencimento. Muitas vezes existe uma cláusula no contrato que permite, por exemplo, que se um emitente de obrigações quiser recomprar 30 anos de obrigações a 25 anos, terá de pagar um prémio. Se um título for resgatado, isso significa que menos juros serão pagos.