De acordo com sua maturidade
Na sua fase inicial, a da sua criação, uma startup consiste em pouco mais do que uma ideia de negócio inovadora que uma ou mais pessoas (fundador ou cofundadores) têm juntamente com a decisão de desenvolvê-la. É esta decisão, desde que gere motivação, que produz a existência de uma startup.
Esta inovação materializa-se de diversas formas. De acordo com Helen Walters, Larry Keeley, Brian Quinn e Ryan Pikkel, existem 10 tipos de inovação[20] que uma empresa pode aplicar. Nesta fase, os fundadores analisam a viabilidade da ideia, contrastando-a com potenciais utilizadores, especialistas, possíveis financiadores, tecnólogos, etc.
A decisão de a iniciar traduz-se numa dedicação, geralmente gratuita, muitas vezes até no exercício de outra atividade profissional. A dedicação dos fundadores traduz-se num produto mínimo viável que possa ser colocado no mercado e verificada a sua aceitação, mesmo que seja com um número muito limitado de utilizadores. Este evento delimita esta fase, passando a startup para a próxima. Estabelecer-se como empresa comercial é uma condição quase essencial para passar à próxima fase.[21].
A maioria das startups que possuem um produto mínimo viável colocam o produto ou serviço no mercado gratuitamente para reduzir a barreira de adoção e assim alcançar os primeiros usuários. Nesta fase, o feedback do usuário permite que os fundadores orientem e modifiquem o serviço para maximizar a proposta de valor e otimizar a experiência do usuário.
Quando os empreendedores se sentem satisfeitos com a resposta ao produto, lançam no mercado uma versão comercial, facto que determina a sua passagem à fase seguinte.
Em alguns casos, a versão comercial também é gratuita.
Uma vez lançada a versão comercial, os utilizadores do serviço percebem-no como um produto acabado, mesmo assumindo que pode ser melhorado e que a startup o fará.
Durante esta fase, os modelos de monetização, receitas, investimentos, custos e despesas são geralmente validados para verificar a sua escalabilidade. Esta fase é caracterizada por aumentos relativos relevantes no número de usuários ou clientes. O crescimento absoluto deve atingir níveis importantes em relação ao tamanho do mercado potencial para passar à próxima fase, ou seja, deve ser relevante de forma absoluta e não apenas percentual em relação aos períodos anteriores.
Um crescimento absoluto significativo normalmente requer maior capacidade de tesouraria para acomodar investimentos, custos e despesas previstos e o financiamento de atividades de marketing e vendas, juntamente com os custos trabalhistas de funcionários cada vez mais numerosos.
Nesta fase, os aspectos financeiros começam a ganhar relevância (receita por usuário ou unidade, margem bruta das operações, capital de giro e Ebitda), juntamente com a otimização dos processos e da estrutura organizacional, além dos aspectos comerciais.
Quando a empresa atinge um volume de negócios de unidades ou dezenas de milhões de euros, um ebitda de vários milhões de euros (em 2019), ou tem mais de 100 funcionários, ou foi avaliada em centenas de milhões de euros,[22] considera-se que já não é uma startup.
Uma empresa pode deixar de ser uma empresa emergente por diversas situações além do seu crescimento, como por exemplo passar a listar suas ações e obrigações em bolsa, deixar de existir como entidade independente em decorrência de uma fusão ou aquisição, ou por sua dissolução.
Em 2019, espera-se que 80% das startups sobrevivam ao primeiro ano;[23] no entanto, 90% não se concretizarão.[24].
De acordo com sua principal fonte de financiamento
O financiamento é um dos principais fatores de sucesso e um dos principais riscos que uma startup enfrenta: entrar em situação de falência ou insolvência antes de verificar se a sua ideia de negócio funciona e é válida. Por isso a maioria deles chega ao fim, pois não são rentáveis e não conseguem arcar com todas as despesas correntes geradas.
As principais fontes de financiamento de uma startup evoluem paralelamente ao seu desenvolvimento, podendo ser classificadas da seguinte forma:[25][26].
A fonte inicial de financiamento é o tempo dedicado pelos seus fundadores e talvez pequenas quantias de dinheiro contribuídas por eles próprios ou pelos seus familiares mais próximos.[27].
Nesta fase, as startups continuam a sua evolução cobrindo despesas com capital aportado por sócios não fundadores, geralmente familiares, amigos ou conhecidos. Estas contribuições normalmente requerem a constituição de uma sociedade comercial.
Em alguns casos, as incubadoras de empresas fazem contribuições sob a forma de capital, infraestruturas e aconselhamento ou mesmo um local para desenvolver a atividade.
Essas startups começam a buscar financiamento por meio de subsídios governamentais e empréstimos em condições favoráveis.
Nessa fase, muitos fundadores passam a cobrar pequenos valores.
Quando a startup receber capital externo poderá ser considerada na próxima fase.
O financiamento obtido junto de agentes claramente externos e relativamente desconhecidos do empreendedor é a principal fonte nesta fase. Esses agentes externos podem ser das seguintes categorias:
Um caso especial são as empresas que geram novos negócios (company builders): negócios concebidos dentro de uma empresa que gera novos negócios.[29].
Os fundos de capital de risco dedicam-se a financiar startups que consideram potencialmente bem-sucedidas. Eles tendem a investir em um grande número deles, embora estejam convencidos de que uma alta porcentagem não alcançará o sucesso. A sua equação financeira baseia-se em garantir que alguns se destacam, alguns permanecem rentáveis, mesmo que não sejam grandes ou equilibrados, e assumem que a maioria irá desaparecer. Cada fundo de Venture Capital possui uma política de investimentos, que geralmente torna pública, em relação às suas preferências: os setores e a fase das startups em que investir, os valores máximos e mínimos que dedicaria a cada uma e os critérios subjetivos que utiliza na sua seleção.
O termo “rodada de financiamento” é utilizado para se referir a sucessivos aumentos de capital. Costumam-se utilizar sucessivas letras do alfabeto para diferenciá-los, a partir do momento em que ultrapassam uma determinada quantidade: Série A, Série B, etc.[30].
A fase final do financiamento de uma startup é chamada de saída, na qual os acionistas que financiaram o projeto, incluindo os empreendedores, obtêm liquidez para seu investimento. Geralmente ocorre de duas formas: IPO ou aquisição.