Pela sua própria dinâmica, a bolha imobiliária já estava muito madura em 2004, embora ainda teríamos que esperar mais um ou dois anos pelo seu colapso final. Nesse ano, a Reserva Federal dos Estados Unidos começou a aumentar taxas de juro anormalmente baixas, não só para controlar a inflação e gerir a taxa de câmbio, mas também com o objectivo indisfarçado de acabar com a bolha. Desse ano até 2006, a taxa de juros de intervenção nos Estados Unidos passaria de 1% para 5,25%. O aumento dos preços da habitação, que tinha sido estridente entre 2001 e 2005, abrandou. Já em Agosto de 2005, os preços da habitação começaram a cair em grande parte dos Estados Unidos. As execuções hipotecárias devido ao não pagamento da dívida ocorreriam em breve. E o sistema financeiro dos EUA começaria a ter problemas de solvência ao ter o seu investimento de crédito garantido por bens imobiliários cujo valor estava a diminuir e continuaria a fazê-lo durante muito tempo. Nos Estados Unidos, o número total de execuções hipotecárias em 2006 ascendeu a 1.200.000,[7]​ o que levou à falência de cinquenta entidades relacionadas com o negócio hipotecário no espaço de um ano.[8]​ Em 2006, a crise imobiliária já se tinha transferido para o mercado de ações. O Índice de Construção de Casas dos EUA caiu 40%. Finalmente, em Agosto de 2007, foi declarada a chamada crise das hipotecas subprime.

O que foi dito sobre os Estados Unidos é aplicável à União Europeia e especificamente à zona euro; O Banco Central Europeu começou com uma taxa de juro mais elevada (2%) e esperou até ao final de 2005 para que a taxa de juro de intervenção aumentasse, o que poria fim à bolha e às distorções que esta criou no sistema produtivo.

Pela sua própria dinâmica, a bolha imobiliária já estava muito madura em 2004, embora ainda teríamos que esperar mais um ou dois anos pelo seu colapso final. Nesse ano, a Reserva Federal dos Estados Unidos começou a aumentar taxas de juro anormalmente baixas, não só para controlar a inflação e gerir a taxa de câmbio, mas também com o objectivo indisfarçado de acabar com a bolha. Desse ano até 2006, a taxa de juros de intervenção nos Estados Unidos passaria de 1% para 5,25%. O aumento dos preços da habitação, que tinha sido estridente entre 2001 e 2005, abrandou. Já em Agosto de 2005, os preços da habitação começaram a cair em grande parte dos Estados Unidos. As execuções hipotecárias devido ao não pagamento da dívida ocorreriam em breve. E o sistema financeiro dos EUA começaria a ter problemas de solvência ao ter o seu investimento de crédito garantido por bens imobiliários cujo valor estava a diminuir e continuaria a fazê-lo durante muito tempo. Nos Estados Unidos, o número total de execuções hipotecárias em 2006 ascendeu a 1.200.000,[7]​ o que levou à falência de cinquenta entidades relacionadas com o negócio hipotecário no espaço de um ano.[8]​ Em 2006, a crise imobiliária já se tinha transferido para o mercado de ações. O Índice de Construção de Casas dos EUA caiu 40%. Finalmente, em Agosto de 2007, foi declarada a chamada crise das hipotecas subprime.

O que foi dito sobre os Estados Unidos é aplicável à União Europeia e especificamente à zona euro; O Banco Central Europeu começou com uma taxa de juro mais elevada (2%) e esperou até ao final de 2005 para que a taxa de juro de intervenção aumentasse, o que poria fim à bolha e às distorções que esta criou no sistema produtivo.