Historia
La historia de UBS es larga y compleja y comprende una continua sucesión de fusiones y adquisiciones con otros bancos. En 1998, la UBS hodierna fue creada a través de la fusión de dos grandes bancos suizos: la Unión de Bancos Suizos y la Sociedad de Bancos Suizos.[6][28][29] Todavía, la fecha oficial de la fundación de UBS es abril de 1862, cuando el Banco de Winterthur, que era uno de los dos bancos fundadores de la Unión de Bancos Suizos, fue fundado.[6].
En 2014, el Grupo UBS (UBS Group AG) fue fundido como holding. Su logotipo fue dibujado por la ilustradora suiza Warja Honegger-Lavater y está compuesto por tres llaves que aluden a los tres valores fundamentales por UBS: confianza, seguridad y discreción. El banco utiliza este logotipo desde 1937.[6].
El banco suizo está constituido también por otros bancos importantes, adquiridos por UBS o por sus predecesores. Entre ellos destacan: Paine Webber, Dillon Read & Co., Kidder, Peabody & Co., Phillips & Drew, S. G. Warburg & Co., Blyth, Eastman, Dillon & Co., Jackson & Curtis e Union Securities.[6].
Sociedad de Bancos Suizos
A continuación se propone un resumen no exhaustivo de la historia de UBS a través de la Sociedad de Bancos Suizos (SBS).
La historia de UBS a través de la Sociedad de Bancos Suizos (SBS) empieza en 1854, cuando seis bancos privados se reunieron en Basilea para crear el Bankverein, un consorcio patrocinador de seis bancos miembros.[30][31] En 1871, el Bankverein, junto al Frankfurter Bankverein, se transformó en una sociedad por acciones cuyo nombre era Basler Bankverein. El consorcio originario acabó por lo tanto de existir. Ese nuevo banco inició su actividad con un capital de CHF 30 millones y CHF 6 millones de capital compartido.[6].
En 1897, después de muchas fusiones y adquisiciones, el Basler Bankverein se transformó otra vez y la Sociedad de Bancos Suizos se constituyó.[30] En 1917, su nombre originario (en alemán: Schweizerischer Bankverein) fue finalmente transformado en Sociedad de Bancos Suizos.[32].
Después de la Segunda Guerra Mundial, en 1945, la SBS adquirió el Banco comercial de Basilea (la Basler Handelsbank), uno de los más grandes bancos suizos, que sin embargo llegó a ser insolvente al final de la guerra.[6] En este periodo, la SBS era la primera suscriptora de obligaciones para el gobierno suizo. En los años cincuenta, la sociedad constaba de 31 filiales en Suiza y de tres filiales en el extranjero (entre ellas, Londres). En los cinco años siguientes a la guerra, la SBS llegó a multiplicar su patrimonio, alcanzando los CHF 4 millardos y en 1965 los CHF 10 millardos.[6].
Como todas las sociedades bancarias, la historia de UBS comprende varias adquisiciones de bancos nacionales e internacionales. En 1961, la SBC adquirió el Banco popular del Valais con sede en Sion, Suiza, y el Banco popular de Sierre.[6] En 1970, el banco abrió una sucursal en Tokio.
En 1992, la SBS adquirió la O'Connor & Associates, una empresa de negociación de opciones con sede en Chicago y la más grande creadora del mercado de cambio de opciones financieras en los Estados Unidos.[32] La O'Connor se unió a las actividades del mercado monetario, del mercado de capitales y del mercado de divisas de la SBC para crear un mercado de capitales y de operaciones de tesorería integrados a nivel mundial.[6][33].
Como se nota en el gráfico siguiente, dos años después, en 1994, la SBS adquirió la Brinson Partners, una sociedad de gestión patrimonial cuyo cargo principal era establecer el acceso de las instituciones estadounidenses al mercado mundial.[6] Después de la adquisición, Gary P. Brinson, el fundador de Brinson Partners, fue encargado de su gestión patrimonial y, con la fusión de la SBS, fue nombrado director de inversiones (en inglés: chief investment officer) (CIO) de la división UBS Global Asset Management.[6].
En 1995 siguió la compra por 1.4 millardos de dólares de S. G. Warburg & Co., uno de los principales bancos de inversión en Europa que tenía su sede principal en Londres y que se transformó en la predecesora de UBS Investment Bank.[6][34] La SBS incorporó la S. G. Warburg a su banco de inversión y creó la SBC Warburg.[34][35] Esta adquisición señaló un empuje importante en el sector de banco de inversión. S.G. Warburg tenía una buena reputación como banca de negocios y se había transformado en una de las bancas de inversión más respetadas en Londres. Sin embargo, la expansión de S.G. Warburg en los Estados Unidos apareció dificultosa y costosa tanto que, en 1994, las tratativas para la fusión con Morgan Stanley no terminaron exitosamente.
En cuanto al banco de inversión estadounidense Dillon Read & Co., en 1997 la SBS pagó 600 millones de dólares para su adquisición.[6][36] Fundada en 1832, la Dillon, Read & Co. gozaba de gran importancia entre los bancos de Wall Street en los años veinte y treinta del siglo . Este banco estadounidense negoció su venta con ING, poseedora del 25 % de la sociedad, pero sus socios rechazaron los planes de integración.[6] La adquisición de la Dillon Read & Co. por parte de la SBS llevó a la incorporación del banco estadounidense con la SBC Warburg, que se transformó en la SBC Warburg Dillon Read.[37].
Unión de Bancos Suizos
A continuación se propone un resumen no exhaustivo de la historia de UBS a través de la Unión de Bancos Suizos.
La historia de UBS a través de la Unión de Bancos Suizos empieza a lo largo de 1862, cuando el Banco de Winterthur era operativo y se instituyó con un capital accionario inicial de CHF 5 millones.[6] El banco de Winterthur participó activamente en el desarrollo comercial e industrial de su homónima región, tanto que, en la segunda mitad del siglo , Winterthur fue declarada centro industrial de la parte norte-oriental de Suiza, gracias también a su rol fundamental desempeñado en la construcción y en la expansión del sistema ferroviario nacional.[6].
Un año después, en 1863, fue fundado el Banco de Toggenburgo con sede en Lichtensteig, en el Cantón de San Galo. Su capital inicial era de CHF 1.5 millones. Este banco operaba en los ámbitos del ahorro y del crédito hipotecario local y, más tarde, como banco comercial y de emisión.[6].
La fusión de estos dos bancos: el Banco de Winterthur y el Banco de Toggenburgo, llevó en 1912 a la creación de la Unión de Bancos Suizos.[28] El patrimonio total registrado después de esta fusión era de CHF 202 millones.[6] En 1917, la Unión de Bancos Suizos inauguró su nuevo edificio en la Bahnhofstrasse 45, en Zúrich, que hoy sigue siendo la sede principal de UBS. Sin embargo, la Unión de Bancos Suizos trasladó su sede principal de Winterthur y de San Galo a Zúrich solamente en 1945.[6].
El estallido de la Primera Guerra Mundial en 1914 no causó un gran impacto económico en la Unión de Bancos Suizos y en la Sociedad de Bancos Suizos.[28] Gracias a la neutralidad y a la estabilidad de Suiza, los dos bancos formaban parte del círculo helvético de los grandes bancos y llegaron aun a aumentar su número de empleados en los años veinte.[6] Sin embargo, la Gran Depresión de 1929 impactó también al sistema financiero suizo. De hecho, la Unión de Bancos Suizos tuvo que despedir a muchos de sus colaboradores, tanto que su orgánico disminuyó de un cuarto. Su patrimonio se demedió de CHF 1 millardo en 1930 a CHF 441 millones en 1935. Lo que más gravaba sobre este derrumbe era la presencia de activos inmovilizados en el extranjero, sobre todo en Alemania, donde la inflación era altísima. Las reservas del banco se demediaron y su capital disminuyó, incluso los salarios de sus empleados.[6].
Pocos años después, los salarios y el personal contratado empezaron a aumentar nuevamente. En el mismo año, en 1938, la Unión de Bancos Suizos fundó la Intrag, una sociedad focalizada en la gestión de fondos de inversión con sede en Zúrich. La Intrag constituyó el fondo financiero América-Canadá (en inglés: America-Canada Trust Fund - AMCA), el primer fondo de inversión suizo con cuotas de inversión flexibles.[6].
El gráfico siguiente muestra cuáles fueron las fusiones y las adquisiciones más importantes de la Unión de Bancos Suizos:.
Los años 90
La situación de la Unión de Bancos Suizos y de la Sociedad de Bancos Suizos cambió en la mitad de los años noventa. Ambos bancos buscaron oportunidades de crecimiento afuera del mercado nacional para convertirse en institutos financieros globales.[6] A nivel nacional, ambos institutos no gozaban de una rentabilidad suficiente y a nivel internacional no eran bastante fuertes para mantener una posición preponderante a largo plazo.[38] Para alcanzar sus objetivos estratégicos con éxito tanto a nivel mundial como nacional, el 8 de diciembre de 1997, la Unión de Bancos Suizos y la Sociedad de Bancos Suizos, que en aquel periodo ocupaban la segunda y la tercera posición en el podio de los mayores institutos bancarios suizos, anunciaron su fusión.[39][28] El nuevo banco aspiraba a ganar plazo entre los líderes mundiales del sector en todos sus segmentos de actividad: banco de inversión, gestión patrimonial institucional, banco privado y el capital riesgo o capital inversión (private equity), mientras que en Suiza miraba a la gestión de los sectores de banco comercial y corporativo.[39].
El 29 de junio de 1998, la fusión entre la Unión de Bancos Suizos y la Sociedad de Bancos Suizos fue reconocida legalmente y la UBS AG, Zúrich y Basilea, fue constituida.
La fusión de los dos institutos bancarios suizos llevó el Banco Unido de Suiza a convertirse en el segundo banco mundial con un total de CHF 922 millardos de activos, de los cuales el 60% estará controlado por la Unión de Bancos Suizos, mientras el restante 40% por la Sociedad de Bancos Suizos. El Banco de Tokio-Mitsubishi de Japón mantuvo su primera posición en la clasificación de los diez mayores bancos mundiales.[39][40] El banco se posicionó también como el primero en Europa, delante de la Deutsche Bank, que fue desplazada en tercera posición en la clasificación mundial. El capital propio de la nueva UBS era de CHF 35 millardos. Con estas cifras, UBS pudo unirse al grupo de élite de los mayores bancos de inversión globales, constituidos por las compañías estadounidenses Merrill Lynch & Co., Morgan Stanley y Goldman Sachs.[41][42].
El presidente de la nueva UBS era Mathis Cabiallavetta.[43] Las cuatro divisiones que constituían al banco eran: la gestión de patrimonio, con sede en Basilea; la gestión institucional, con sede en Chicago; los clientes privados y las empresas, en Zúrich, y la banca de negocios en Londres. Al lado de las atractivas cifras económicas que caracterizaban al nuevo gigante bancario existían también otras menos satisfactorias: se estimaba que el banco suprimió un total de 13 000 empleados, de los cuales 7000 en Suiza (1800 por despidos inmediatos) y 6000 en sus oficinas en el extranjero. Además, un tercio de sus 560 sucursales suizas fueron cerradas.[40].
El Long-Term Capital Management (LTCM) fue un fondo de inversión libre con sede en Estados Unidos que utilizó estrategias de retorno absoluto, como el arbitraje "Arbitraje (economía)") de ingreso fijo, el arbitraje estadístico y el comercio de pares combinados con un elevado apalancamiento. El principal fondo de inversión libre de la entidad, el Long-Term Capital Portfolio L.P., quebró en 1998 y los principales bancos de inversión estadounidenses y europeos como UBS, que habían invertido grandes capitales en ella, sufrieron unas pérdidas enormes, además de repercusiones negativas sobre su imagen y su fidelidad. En efecto, UBS perdió CHF 793 millones y todo esto sucedió antes de su fusión, el 23 de septiembre de 2015.[44] Dado que la seguridad de todo el mercado crediticio estadounidense corría el riesgo de colapsar por la actuación de un solo fondo de inversión, el LTCM, la Junta de la Reserva Federal de los Estados Unidos, guiada por su presidente Alan Greenspan, decidió organizar un rescate financiero por parte de los mayores acreedores. UBS tuvo parte en este auxilio contribuyendo con $ 300 millones.
Los años 2000
El 3 de noviembre de 2000, UBS adquirió Paine Webber, sociedad estadounidense de intermediación que transformó el banco suizo en el banco privado más grande del mundo. Con esta adquisición, UBS cambió completamente su estrategia de expansión mundial, ya que ahora tenía una filial instalada en Estados Unidos, que representaba el mercado financiero más grande del mundo y había integrando el 58% de empleados extranjeros en su orgánico. Gracias a la adquisición de PaineWebber enseguida fue creada también la actual división de UBS Wealth Management Américas.[6].
En 2006, UBS declaró que éste había sido el mejor año en su historia. Sin embargo, algunos meses más tarde el banco suizo registró unas graves pérdidas debido a la crisis de las hipotecas subprime.[6][46].
La crisis de las hipotecas de Estados Unidos influyó de manera muy negativa en la evolución de UBS, que durante el tercer trimestre de 2007 registró pérdidas por 400 millones y previo unas pérdidas de 481,16 millones de euros. Este hecho motivó a la empresa suiza a despedir a 1.500 empleados de la división de banca de inversión. Es en efecto en esta división, precisamente en el sector subprime estadounidense de la filial Dillon Read Capital Management, dónde se registraron ingresos negativos en las carteras de valores por un total de 2600 millones de euros. Estas serán las primeras graves pérdidas registradas después del fracaso del Long-Term Capital Management hace nueve años.[47][46][48].
UBS fue el banco más afectado en Europa por esta crisis. Durante el 2008 los resultados negativos continuaron, tanto que en el segundo trimestre el banco suizo perdió 221 millones de euros con una consecuente reducción de sus empleados.[49] Durante tres meses, UBS despidió a 2.387 empleados, el 3% de su fuerza de trabajo. Incluso el comité ejecutivo sufrió un recorte y vio la salida del director financiero Marco Suter, señal de una nueva reorganización de los cargos directivos y aún de las actividades financieras. Otras consecuencias fueron la huida de muchos clientes, en número superior a la entrada de dinero, junto a la separación tanto de la gestión de patrimonios como de la banca privada de la banca de inversión. Medida esta que llevó inevitablemente el banco a cerrar la división Dillon Read Capital Management.[50].