Em geral

Fusões e aquisições empresariais são transações que envolvem a propriedade e o controle de empresas, parcerias ou outras organizações. As fusões e aquisições permitem que as organizações aumentem e reduzam a sua dimensão e alterem a sua posição competitiva, tornando-as um aspecto da estratégia corporativa.

A decisão de realizar uma fusão ou aquisição é uma decisão económica, especificamente consiste numa decisão de investimento, entendida como tal, a atribuição de recursos com a esperança de obter rendimentos futuros que permitam recuperar os fundos investidos e obter um determinado lucro. Portanto, uma fusão ou aquisição será bem-sucedida se o preço de compra for inferior ao valor presente (VA) do fluxo de caixa incremental (FE) associado à operação. Se assim for, esta decisão de investimento cria valor para os acionistas e pode ser considerada bem-sucedida, caso contrário diz-se que destrói valor e é considerada um fracasso.

As fusões são motivadas por objetivos diferentes que definem dois tipos diferentes de compradores:.

Esses diferentes objetivos têm em comum a necessidade de agregar valor à empresa adquirida. Fusões e aquisições são uma boa ideia quando o valor de mercado da empresa combinada é superior ao valor das duas empresas consideradas independentemente; quando o resultado é maior que a soma das partes, diz-se que ocorreu um efeito sinérgico. Da mesma forma, todas as fusões e combinações de empresas têm o potencial de eliminar a concorrência entre elas, criando assim monopólios.

Motivos que desenvolvem valor

Embora os objetivos primários dos compradores financeiros e estratégicos sejam diferentes, ambos têm em comum a necessidade de agregar valor à empresa adquirida. As maneiras pelas quais os compradores podem agregar valor por meio de estratégias de fusões e aquisições são, em essência:

Razões discutíveis

Existem algumas razões discutíveis para justificar a racionalidade económica de uma compra ou fusão empresarial. Entre eles estão:

A empresa de consultoria McKinsey estudou 115 grandes aquisições do início da década de 1990 em todo o mundo e descobriu que entre três e cinco anos depois, 60% não conseguiram produzir retornos superiores ao custo de capital necessário para financiar as compras e apenas 23% foram bem sucedidos.[1]

Dado este mau resultado, é importante saber a razão do frequente fracasso de fusões, aquisições e investimentos. As principais razões para essas falhas são:.

Informações sobre fusões e aquisições[2]​.